Doral reports $32.5M loss for 3Q

Doral Financials’ red ink grew deeper in the third quarter as it posted a net loss of $32.5 million.

That was wider than the $1.6 million loss posted in the second quarter and narrowly bigger than the $30.2 million it lost in the third quarter of 2011.

For the nine months through September, Doral has posted total losses of $31.6 million compared to a net loss of $22.4 million for the same period of 2011.

“Our results reflect the high credit costs as we continue to work with thousands of homeowners during this difficult economic time,” Doral CEO and President Glen Wakeman said. “Despite this, we have increased revenue, strengthened our mortgage and retail franchise in Puerto Rico, continued to successfully grow our U.S. operations, and preserved our high levels of capital.”

Doral hiked its provision for loan and lease losses for the third quarter to $34.4 million, an increase of $29.2 million over the second quarter 2012 provision, and a decrease of $7.3 million from the provision recorded in the third quarter of 2011.

The $34.4 million provision for loan and lease losses in the third quarter of 2012 resulted mainly from the residential mortgage portfolios ($28.8 million), and resulted from higher re-defaults of previously modified loans and new valuations of defaulted loans, all related to Puerto Rico loan exposures.

Doral’s shares (DRL) were trading down slightly at just under 73 cents on the New York Stock Exchange early Friday afternoon. The stock has ranged from 56 cents to $2 over than past 52 weeks.

Doral, the holding company of Doral Bank, with operations in Puerto Rico and the U.S. mainland has entered two consent orders with federal regulators in recent months.

Last month, Doral and the Federal Reserve Bank of New York entered into a new agreement to address “deficiencies” at the San Juan-based company relating to credit risk management and credit administration practices.

The written agreement replaces a 2006 cease-and-desist order tied to certain mortgage-related activities.

In August, Doral signed a consent order with the Federal Deposit Insurance Corp. and local regulators requiring it to maintain various capital levels and to undertake an assessment of its board and management among a range of other stipulations.

Advertencia de degradación de S&P para Puerto Rico por la elección de Garcia Padilla

La agencia evaluadora de crédito, Standard & Poor's, (SP) dijo hoy que la elección de Alejandro García Padilla como nuevo gobernador de Puerto Rico, no tendrá impacto inmediato en las clasificaciones de los bonos de Puerto Rico.

Sin embargo, advirtió que Puerto Rico se expone a la degradación del crédito del gobierno central este mismo año o temprano en el 2013.

“En el caso de Puerto Rico, analizaremos las alternativas de política fiscal y económica en los próximos meses, tanto de la presente administración como del gobernador electo, así como de la nueva legislatura”, sostuvo el analista Horacio Aldrete Sánchez.

Según el reporte divulgado hace unos minutos, la clasificación de Puerto Rico descansa en que los oficiales de gobierno “continuarán comprometidos no solo en mantener la disciplina fiscal, pero también en la adopción de medidas fiscales rápidas y comprensivas, particularmente en lo que se relaciona al déficit actuarial de $24,000 millones en los planes de pensiones”.

La firma sostuvo que en la posibilidad de una degradación es de una en tres.

Según Standard & Poor's, la plataforma del gobernador electo, así como declaraciones públicas en relación a la situación del plan de pensiones, puede resultar en “una inacción prolongada” para reformar el sistema de pensiones o en la aprobación de un paquete de reformas a las pensiones que solo provea “un remedio temporal” la crítica posición del sistema.

De acuerdo con el reporte, cualquiera de los dos posibles escenarios -o sea, una acción retrasada o insuficiente- en la reforma del plan de pensiones puede resultar en una degradación del crédito de la Isla en los próximos meses y tiene el potencial de un deterioro adicional en el transcurso de un año. “Ello si la economía continúa demostrando un lento ritmo de crecimiento o si la liquidez y el acceso de Puerto Rico a los mercados de capital se ve comprometido”.

Al presente, la clasificación de Puerto Rico, por parte de SP para la deuda del gobiern central (GOs) es BBB. Aquella deuda vinculada a asignaciones legislativas es de BBB-, clasificaciones consideradas como los últimos escalafones en grado de inversión.